万华化学得到机构的维持“增持” 评级

2023-06-02   来源:商机问答

  万华化学得到机构的维持“增持” 评级,下文就随老白来简单的了解一下吧。

  维持“增持” 评级。维持公司23-25 年EPS 为6.83/7.97/9.89 元。考虑公司成长性,给予公司2024 年15 倍PE,维持目标价为119.51 元。

  纯MDI 挂牌价上调,聚合MDI 保持稳定。根据公司消息,自2023年6 月份开始,万华化学集团股份有限公司中国地区聚合MDI 挂牌价18800 元/吨(同5 月份相比没有变动);纯MDI 挂牌价23300 元/吨(比5 月份价格上调500 元/吨)。

  出口需求稳定,内需或于下半年好转。出口方面,我国聚合MDI4 月总出口量为9.93 万吨,同比+19.30%,环比-2.54%,4 月出口单价环比+4.23%,整体出口处于较高水平。内需方面,冰箱冷柜4 月产量相较3 月略有下滑,月度冰箱产量为841 万台,同比+28.89%,环比-10.19%;月度冷柜产量为205 万台,同比+23.72%,环比-18.57%。我们认为随着下游行业库存的逐步去化,内需或于下半年好转。

  石化及新材料发展众多,成长可期。(1)聚氨酯:福建基地40 万吨MDI 顺利于22 年末投产,25 万吨TDI 顺利于23 年5 月产出合格品,一次性开车成功。(2)石化:乙烯二期(含POE 项目)预计24年开始陆续投产,蓬莱项目预计24 年6 月开始陆续投产。(3)新材料:公司尼龙12、硅共聚PC 等自主研发装置一次性开车成功,且柠檬醛、POE 等产业化顺利发展。(评级日期:2023-05-31)

  以上就是老白带来的观点,数据及资料仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担。

万华化学得到机构的维持“增持” 评级

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